ARTICOLUL SAPTAMANII

Politica de indatorare si rata rentabilitatii (dr. Cristina Rodica Gradea)

Politica de indatorare a firmei pe termen scurt este cuantificata de raportul dintre datoriile bancare si fondurile proprii (capital social, rezerve, amortizare, profit net reinvestit).

La prima vedere, indatorarea influenteaza rentabilitatea in mod negativ, intrucat dobanzile aferente maresc costurile si micsoreaza profitul. In realitate insa, daca rata rentabilitatii este mai mare decat rata dobanzii, indatorarea are o influenta pozitiva asupra rentabilitatii si asupra sporirii averii firmei.

Atata timp cat se poate castiga din investitii mai mult decat costa banii imprumutati pentru a le face (dobanda), imprumutul este rentabil.

In cazul in care se ia decizia de a imprumuta bani de la banca, pentru firma este o situatie extrem de neplacuta atunci cand trebuie sa se imprumute la un nivel de dobanda superior ratei rentabilitatii economice. In acest caz, firma se va decapitaliza treptat (trebuie sa plateasca in mod constant mai multi bani decat incaseaza) si, daca situatia dureaza, se va indrepta sigur spre faliment. Explicatia consta in cresterea gradului de indatorare, in conditiile diferentei negative intre rentabilitatea economica si rata dobanzii.

Important! Articolul poate fi citit la sectiunea "Eficienta".